随着黑色品种在11月份火爆上涨，铁矿价格也悄悄的创下了自2015年以来的新高，11月28日达到81.3美元/干吨。回顾一下这个月的走势，各种创纪录的行情都发生了，首先双十一这周创下了自铁矿石期货上市以来单周涨幅，22.9%，其次铁矿石期货也创下了有史以来的10天8板的高波动率，一夜间铁矿石从一个基本面最差的屌丝变成众人热捧的香饽饽。那么12月份铁矿石又将如何运行呢？从供需面来看，钢材需求会受冬季影响而减弱，钢厂进入减产阶段，对铁矿石的真实需求会有所下降，而铁矿发货量则相对维持高位。从黑色品种强弱结构和逻辑来看，目前原材料的强势正在漫漫被消化，随着动力煤的政府干预以及煤焦的长协定价，都在限制价格进一步上涨。目前来看钢材下游随着冬季影响逐步退去，但钢材的供给受到雾霾环保因素逐步升级，库存增加幅度不如预期，加之中频炉对螺纹供给的影响以及明年需求的复苏，钢材价格易涨难跌。反观铁矿的结构性需求，随着钢厂产量下降，对焦炭以及铁矿的需求逐步减弱，如果出现一定比例的大面积工厂开工率下降，则预计短期内仍然以钢强格局运行，长期来看必将回归原料成本下降。预计12月铁矿石市场先扬后抑，弱势盘整运行